Die Leiden des alten Antizyklikers

Februar 2025 – Wer sich bereits Jahrzehnte mit den Hochs und Tiefs an den Börsen herumschlägt und als Antizykliker operiert, bei dem haben sich einige grundsätzliche Regeln eingebrannt: Aktien kauft man am besten, wenn sie keiner haben will. Das ist oft in einer Rezession der Fall, wenn die Wirtschaft sich offensichtlich in der Krise befindet.

Gefallene Engel

Anfang Dezember 2024 – Eines der hartnäckigsten Börsennarrative lautet, dass man gute Aktien kaufen muss. Bei Qualitätsaktien leuchten die Augen der meisten Anleger. Wobei man unter Qualität eine solide Bilanz, gute Gewinnentwicklung und positive Wachstumsaussichten versteht – oft gepaart mit einer langfristigen Aufwärtsbewegung der Aktienkurse und einer hohen Bewertung.

Die Welt im Umbruch

September 2024 – Leider gibt es in meiner Wahrnehmung zunehmend mehr weiße und schwarze Schwäne in der Welt. Unter einem weißen Schwan versteht man eine Entwicklung, die absehbar ist und gravierende Folgen für die Wirtschaft und Gesellschaft hat.

Sauregurkenzeit und jede Menge Krisen

Juli 2024 – Der kalendarische Sommer hat begonnen und die Menschen interessieren sich mehr für ihren Urlaub als für die Börse. Große Sprünge in die eine oder andere Richtung sind in den nächsten Wochen deshalb nicht zu erwarten. Zeit, sich mit einigen relevanten Themen einmal näher zu beschäftigen.

Klettert der DAX auf 27.000 Punkte?

Anfang Mai 2024 – Wie allgemein bekannt sein dürfte, halten wir nicht viel von Börsenprognosen. Nachdem wir Jahrzehnte damit verbracht haben, unzählige fundamentale, monetäre und markttechnische Indikatoren auf ihre Börsenrelevanz zu untersuchen, können wir mit einigem Fug und Recht sagen, dass es keine Zeitreihen gibt, mit denen man auch nur halbwegs zuverlässig sagen kann, wo der DAX am Jahresende steht.

Wann kommt der Rückschlag?

April 2024 – Der Börsenaufschwung gewinnt an Breite. Es sind nicht mehr einzelne Titel, welche die Indices nach oben tragen. Denn die Inflationsraten bilden sich zurück, die Notenbanken kündigen Zinssenkungen an und die Rezessionsängste verflüchtigen sich zusehends. Bei den Anlegern macht sich eine gewisse Sorglosigkeit breit und sie stocken ihre Aktienpositionen auf.

Gespaltene Welt – Gespaltene Börsen

Anfang März 2024 – Der geopolitische Konflikt zwischen der alten Hegemonialmacht USA mit ihren europäischen Vasallen und dem Herausforderer China mit seinem abhängigen Juniorpartner Russland spaltet die Welt. Viele große Länder wie Indien, Brasilien, Saudi-Arabien oder Südafrika wollen sich nicht vor den Karren von einem der zwei Rivalen spannen lassen. Willkommen in einer multipolaren Welt!

Auch weiße Schwäne können gefährlich sein!

Anfang Februar 2024 – Mein erstes börsenrelevantes Buch war vor über 50 Jahren das Werk von Gustave le Bon „Psychologie der Massen“, das bereits 1895 erschien. Der Autor vertritt darin die Ansicht, dass sich die parlamentarische Demokratie immer noch als die beste unter allen schlechten Regierungsformen erweist. Sie birgt „eigentlich nur zwei ernstliche Gefahren in sich: